‘부정거래행위’는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장 법)에서 규율 하는 대표적인 ‘자본시장 범죄’입니다. 투자자 기망, 시세조종, 미공개 정보이 용, 허위공시 등 다양한 형태가 포함됩니다. 이 글을 통해서 당신한테 부정거래행위의 기본 개념, 처벌 기준, 실제로 문제가 되는 패턴, 리스크 점검 방법, 수사·재판 대응 팁을 알려주겠습니다.
부정거래행위 개요 – 자본시장법이 말 하는 “하지 말아야 할 거래”
1. 부정거래행위의 법적 근거
2. 부정거래행위의 큰 분류
자본시장법상 “부정거래행위”는 넓게 보면 다음 네가 지 부류로 나눌 수 있습니다.
부정거래행위의 주요 유 형별 정리
1. 허위공시·허위사실 유포형 부정거래
(1) 어떤 행위가 문제인가
(2) 실무에서 자주 문제되는 패턴
- 분식회계 후 상장 유지 또는 CB, BW 발행
- 상장 사 IR과 정에서과 장 된 전망 제시
- 대규모 계약 ‘의 향서’ 수준인데 ‘계약 체결’로 공시
- M&A 협상 초기 단계인데 확정인 것처럼 언론 플레이
2. 시세조종행위(주가 조작)
(1) 대표적 시세조종 방식
(2) “주가 관리”와 “시세조종”의 경계
| 구분 | 합 법적 주가 관리 가능성 | 시세조종 위험 높은 행위 | ||
|---|---|---|---|---|
| 목적 | 장기적 기업가 치 제고, 유동성 확보 | 특정 시점가 격 맞추기, 차익 실현 목적 | ||
| 거래 방식 | 공개적·일상적·시장 규칙 준수 | 통정매매, 자전거래, 허수호 가정보 제공 | 정확한 공시·IR 중심 | 소문 유포, 과 장 IR, 허위 공시 |
| 참여자 | 회사, 공인된 기관투자자 | 브로커, 작전세력, 명의 차용 계좌 다수 |
(1) 내부자 범위
(2) 미공개 ‘중요 정보’란
(3) 자주 발생하는 상황
- 공시 전, 임직원 또는 가 족 이미리 주식을 매수·매도
- 협력사 대표가 상장 사 내부 정보를 듣고 자기 회사·상장 사 주식을 거래
- 회계·법률 자문 과 정에서 알게 된 정보를이 용해 거래
부정거래행위의 처벌 수준 및 책임
1. 형사 처벌(형사 재판)
2. 행정 제재(금융위원회·금감원)
3. 민사상 손해배상 책임
기업 대표·임직원이 주로 겪는 리스크 상황
1. “우리는 작전세력이 아닌데…” 억울한 오해가 생기는 경우
2. 실무에서 자주 수사·조사 대상이 되는 행위
- 상장 직전·직후의 거래
- 전환사채(CB), 신주인수권 부사채(BW) 발행 전후 거래
- 대규모 계약 공시 전후 거래
- 실적 부진을가 리기 위한 재무제표 조정
- 대주주의 지분 매각 직전 ‘호재성 공시’ 집중
부정거래행위 여부 판단 체크리스트
1. 정보 관련 체크포인트
2. 거래 패턴 관련 체크포인트
기업 이미리 할 수 있는 예방·관리 방안
1. 내부 정보 관리제도 구축
2. 공시·IR 관리
3. 외부 자문 활용
부정거래행위 수사·조사에 대응 하는 실무 팁
1. 금융감독원 조사 단계
2. 검찰 수사 단계
3. 재판 단계에서 자주 다투는 부분
실제 사례에서 유의 할 점(간단 예시 중심)
1. “곧 좋은 공시 나간다” 한 마디
- 대표가 지인에 게
- “곧 좋은 공시 나가 니까 기대해도 좋다”
→ 지인이 주식 매수
- 사후에
- 핵심 리스크
2. 전환사채 발행 직전 주가 부양
자주 묻는 질문(FAQ)
Q1. 우리 회사 주식을 임직원이 사거나 파는 것 자체가 불법입니까?
- 아닙니다.
- 다만 다음에 해당하면 위험합니다.
Q2. 회사가 홍보 차원에서 미래 전망을 좋게 말한 것도 부정거래가 될 수 있습니까?
- 가능성이 있습니다.
- 특히
Q3. 시세조종은 브로커나 작전세력 문제 아닌가 요? 회사도 책임을 지나요?
Q4. 이미 몇 년 전에 있었던 거래인데, 지금 조사·수사가 들어올 수 있나요?
“시간이 지났으니 괜찮다”는 안이 한 판단은 위험합니다.