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통정매매 불공정거래 행위, 형사처벌·수사·대응까지 한 번에 정리

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‘통정매매 불공정거래 행위’는 주로 자본시장법상 시세조종·부정거래와 연결되는 개념으로, 겉으로는 정상적인 주식·부동산 거래인 것처럼 보이지만 실제 당사자들끼리 짜고 거래를 하는 행위를 말합니다. 이 글을 통해 통정매매 불공정거래 행위의 기본 개념, 해당 법규, 형사 절차, 예상 처벌 수위, 실무적인 대응 방법과 예방 팁까지 순서대로 정리해 드리겠습니다.

통정매매 불공정거래 행위 개요

1. 통정매매란 무엇인가

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시장을 속이거나 타 투자자를 오인시키는 목적이 있는지가 핵심

‘통정매매 불공정거래 행위’가 문제되는 대표 상황

1. 주식시장(자본시장 법)에서의 통정매매

  • 자본시장법에서 문제되는 이유
    • 시장 참여자들은 가격·거래량이 자연스러운 시장 수요·공급의 결과라고 믿고 투자
    • 통정매매는 이 신뢰를 깨뜨리고, 허위의 시세를 형성하여
    • 다른 투자자에게 손해를 입히거나 오인하게 만들기 때문

2. 부동산·일반 자산 거래에서의 통정매매

관련 법규 정리 (자본시장법 중심)

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장 법) 주요 조항

  • 시세조종 행위 금지
    • 통정매매를 통해
      • 인위적으로 가격을 올리거나 내리거나,
      • 거래량·호가를 부풀려
    • 투자자의 합리적 판단을 왜곡하면 시세조종으로 평가될 수 있음
  • 부정거래 행위 금지
    • 허위의 사실, 부정한 수단·계획·기교를 사용하여
    • 금융투자 상품의 매매, 기타 거래를 하는 행위 금지
    • ‘허위의 매매를 가장하는 행위’에 통정매매가 포함될 수 있음

2. 형사·행정 책임 구조

임원 해임 권고·권고적 제재 등

통정매매 불공정거래 행위의 처벌 수위

1. 시세조종·부정거래에 대한 기본 처벌

구분 내용 가능한 법정형(자본시장법 위반 시)
시세조종형 통정매매 주가·거래량 등을 인위적으로 조작하는 통정매매 최장수년 단위의 징역 + 수억~수십억대 벌금 가능 (사안·이득액에 따라 가중)
부정거래형 통정매매 허위의 매매를 가장하는 등 투자자 기만 목적 시세조종과 유사한 수준의 중형 가능
사기·배임 결합형(부동산 등) 대출 사기, 조세포탈 등과 결합된 통정거래 형법상 사기·배임·조세범 처벌법 등 각 범죄에 따른 처벌
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2. 가중·감경 요소

수사 절차: 통정매매가 의심될 때 어떻게 진행되는가

1. 사건이 시작되는 경로

2. 수사과정에서 이루어지는 것

3. 본인이 피의자·참고인으로 불리게 되는 경우

단정적인 인정·부인을 하는 것은 매우 위험

‘통정매매 불공정거래 행위’ 수사·재판에서 핵심 쟁점

1. 단순 합의된 거래 vs. 불공정거래 행위

  • 문제되는 포인트
    • 통정매매가 실제 시세·거래량에 영향을 주기 위한 목적이 있었는가
    • 단순히 지분 이동을 위해 서로 합의한 매매인지,
    • 아니면 제3자 투자자를 속이려는 의도였는지가 구별의 핵심
  • 쟁점 예시
    • “실제 소유권 이전 의사가 있었는가”
    • “거래 후에도 실질적인 소유자가 바뀌지 않았는가”
    • “거래 패턴이 인위적으로 보이는가(가격·시간·수량 등)”
    • “거래 전·후 공시, 뉴스, 호가 패턴과 어떤 연관이 있는가”

2. 시세에 미친 영향·이득액 산정

  • 재판에서 자주 다투는 부분
    • 해당 통정매매가 실제 시세 형성에 영향을 미쳤는지
    • 그로 인해 피고인들이 어느 정도이득을 보았는지
  • 이유
    • 이득액은 형량 결정과 벌금·추징액 산정에 직접적인 기준이 됨
    • 수사기관이 제시하는 이득액 계산이 과도한 경우,
전문가의견·감정을 통해 다투는 경우가 많음

3. 공범 구조와 역할

  • 구조
  • 쟁점
    • 각자의 인지 범위와 의사결정 참여 정도
    • 일부는 일반적인 거래로 인식했는지 여부
    • 형량은 역할·주도성에 따라 크게 달라질 수 있음

실제 사건에서의 대응 전략 및 실무 팁

1. 의심 통보·수사 개시 단계에서

2. 소환 조사 대응

  • 기본 원칙
    • 조사에서 받는 질문을 충분히 이해한 후 답변
    • 기억이 불명확한 부분은 “기억이 명확하지 않다”고 말할 수 있음
    • 사실과 다른 진술을 했다가 나중에 번복하면 신빙성에 큰 타격
  • 실무적인 팁
    • 조사 날짜 전에 거래 흐름을 시간순으로 정리해 보는 것이 유용
    • 대략적인 수치(수량, 금액, 기간)를 미리 체크
    • 조사 후에는 진술 내용과 질문 취지를 메모해 두는 것이 좋음
    • (추후 재조사·재판 대비)

3. 방어 포인트(사안에 따라 선택적으로 논의되는 요소)

  • 통정매매 고의 부인 가능성
    • “시장 시세 조작 목적이 없었다”
    • “제3자 투자자를 속이려는 의도가 없었고, 단순 지분 이동·정리 목적이었다”
  • 시세 영향 부인
    • “실제 거래 규모가 전체 시장에 비해 작다”
    • “그 시기 가격 변동은 다른 호재·악재나 시장 상황에 따른 것”
  • 역할·인지 범위 축소
    • “지시를 받은 단순 실행자였다”
    • “법률·규제에 대한 인식이 부족했고, 불법성 인식이 약했다”
  • 이득액·피해액 다툼
    • 수사기관이 제시한 이득액 산정 방식에 대해
    • 금융·회계 전문가의견을 활용해 반박하는 경우도 많음

예방을 위한 체크포인트

1. 통정매매로 오해 받지 않으려면

  • 다음과 같은 상황은 특히 주의가 필요합니다.
  • 일반 투자자의 경우
    • 지인·브로커가 “이 계좌랑 번갈아 사고 팔면 된다”,
“주가를 조금만 끌어 올리면 큰 이익을 볼 수 있다” 등의 제안을 하는 경우 특히 경계

2. 회사·법인 차원의 리스크 관리

통정매매 불공정거래 행위 관련 자주 묻는 질문(FAQ)

Q1. 통정매매는 무조건 불법인가?

  • 핵심은 “시장 또는 제3자를 속이려는 목적이 있었는지”입니다.
  • 단순히 지분을 넘기기 위해 서로 가격·수량을 합의한 거래가
시세조종·부정거래 목적과 효과가 입증돼야 합니다.

Q2. 통정매매를 한 적이 있는데, 실제로 돈을 거의 벌지 못했다면 처벌이 가벼워지나?

  • 이득액이 적으면 일반적으로 형량 산정에서 유리한 요소가 될 수 있습니다.
  • 그러나 자본시장법상 시세조종·부정거래는
시도·행위 자체만으로도 중하게 평가되므로, “이익이 없었다”는 사실만으로
    • 처벌을 피할 수 있다고 보기는 어렵습니다.

Q3. 지인이 시키는 대로 주문만 눌렀을 뿐인데, 나도 공범이 되는가?

  • 본인이 행위의 성격(시세조종·통정)을 알고 있었는지,
  • 어떤 정도로 범행 구조를 인식했는지가 중요합니다.
  • 다만 수사기관은 통상 공모·공동정범 구조를 넓게 보는 경향이 있어,
    • 단순 실행자라는 점, 불법성 인식 부족, 이득 분배 비율 등이
      • 형량 및 법적 평가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

    Q4. 이미 오래 전에 있었던 통정매매도 처벌될 수 있나?

    적용 조항과 법정형에 따라 다르지만,
      • 자본시장법 위반의 경우 상대적으로 긴 편입니다.
    • 수 년이 지난 사건이 뒤늦게 문제되는 경우도 적지 않으므로,
    “옛날 일이라 괜찮다”고 단정하기는 어렵습니다.

    Q5. 수사기관에서 자진 신고·자백을 하면 형이 줄어드나?

    중대한 시세조종·대형사건이 가볍게 끝나지는 않으므로,
      • 자신의 역할·사실관계를 정확히 정리한 후 대응하는 것이 중요합니다.
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